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5月13～16日の4日間、トランプ米大統領は初めての本格的な外国訪問として、サウジアラビア、カタール、UAEを訪問した。注目されたのは、米国と湾岸3か国との間で合意された投資合意/コミットメントの額の大きさと、特にサウジアラビア/UAEと米国のAIに関する協力、そして米国とシリアの関係正常化に向けた制裁解除の発表である。
投資... 2025年6月11日
コラム
二転三転する米国の関税政策もあって、世界経済の先行きは「不確実」ではなく「予測不可能」だという認識が、足元で広がりつつある。関税政策の背景には、米国の貿易赤字を減らしたい、米国の製造業を立て直したいという考えがあるのだろう。しかし、米国全体の貿易赤字を減らすために、関税政策や非関税障壁の撤廃などだけではなかなか解決しないことも事実だ... 2025年6月10日
調査レポート
日本経済は、足踏みが一部に残る中で、緩やかに回復してきた。二転三転する米国の関税政策の不確実性とともに、これから次第に景気への下押し圧力が強まっていくと予想される。足元で、コメなど食料や電気・ガス代など生活必需品の価格上昇が継続していることが懸念される。これらは生活必需品なので、購入頻度が高く目にしやすいものが多いため、消費者に物価... 2025年6月10日
調査レポート
●2025年上期はトランプ政権の政策動向が商品市況を揺るがす。●米国の関税政策や不確実性増大の実体経済・商品需給への影響顕在化はこれから。トランプ米大統領の言動は世界や市況を揺さぶり続けているが、局面は少しずつ変わっている。国際商品市況をBloomberg商品指数でみると、2025年1～3月は上昇、4月前半に急落。4月半ば以降はこの... 2025年6月4日
コラム
2025年5月6～7日に開催された米連邦公開市場委員会（FOMC）では、金融政策戦略の見直しも議論されていた。前回の「長期目標と金融政策戦略の声明文（“Statement on Longer-Run Goals and Monetary Policy Strategy”）」が改定されたのは2020年8月27日だった。当時、おおむね5... 2025年5月28日
コラム
直近の日本経済を巡る内憂外患といえば、米国の関税政策と国内のコメ価格の上昇があげられる。まず、米国の関税政策について、トランプ米大統領は4月2日に相互関税を発表、その後上乗せ部分は90日間猶予されているものの、10％の基本税率は課せられている。また、3月の鉄鋼・アルミニウム製品、4月の自動車、5月の自動車部品への25％追加関税も適用... 2025年5月27日
調査レポート
ユーロ圏経済は、緩やかに持ち直している。ただし、関税引き上げ前の駆け込みによる米国向け輸出の増加もあって、経済成長率がやや加速した一面があるため、見た目の数字ほどユーロ圏経済の成長は強くないだろう。これまで経済成長のきっかけを見出せなかった中で、ドイツのメルツ政権の財政拡大が期待されている。また、米国との関係を見直す中で、ユーロ圏の... 2025年5月26日
社長コラム
4月に大阪・関西万博が開幕してから、あっという間に一か月半が経ちました。SNSなどで体験談が共有され、来場者も増えてにぎわいが出てきたので、梅雨入り前に夢洲を訪れてみました。準備のために情報を集める中で、1970年の大阪万博の映像や記事にもあらためて触れる機会がありました。あの時代の記録を見ていると、戦後の奇跡的な復興を経て高度経... 2025年5月26日
調査レポート
2025年度春作物の作付は順調、価格は2020～2021年以来の安値圏。米国農務省の2025/26年度需給予測は5月時点ではトウモロコシ・大豆相場にややポジティブ。トランプ政権2期目では関税のほかバイオ燃料政策にも注目。 
4月12日、米国のウィトコフ特使率いる交渉団とイランのアラグチ外相率いる交渉団が、仲介国であるオマーンの首都マスカットで核協議を行った。協議はそれぞれ別の部屋に居る代表団の間をオマーンのバドル外相が仲介する形の間接協議だったが、協議の最後にウィトコフ氏とアラグチ氏が直接言葉を交わす機会があったとのこと。その1週間後の4月19日には、... 2025年5月22日
調査レポート
世界や金融市場が混乱に陥った4月も食料価格のトレンドに大きな変化はみられず。
米国農務省による2025/26年度第1回需給予測：大豆・トウモロコシ・小麦の世界需給はあまり緩まない。
中国の米国産農産物輸入関税は高水準のまま。米国との通商交渉では農産物も重要な論点。
ブラジルのトウモロコシ由来エタノール増産、アルゼンチンの為替制... 2025年5月21日
調査レポート
米国経済は、底堅く推移していた。しかし、相互関税の発動のように米国の関税政策が大きな混乱要因になっている。また、個人消費など実体経済を表す経済指標よりもいち早く反応した消費者マインドや期待インフレ率の動向において、米国内の見方が大きく割れている点も注目される。この二極化した米国社会で、平均的な姿が統計上の数字として表れており、それが... 2025年5月21日
コラム
訪日観光客の消費やいわゆるデジタル赤字など、サービス輸出入（サービス収支）への注目度が高まってきた。サービスの輸出入はGDPの算出にも用いられるため、実質GDP成長率（経済成長率）への影響力も拡大させつつある。しかも、潜在成長率がゼロ％台後半から1％程度と試算される中、サービス輸出入の変動が大きくなると、それによって実質GDP成長率... 2025年5月19日
調査レポート
米国の関税率変更への対応として3月の輸入額は大幅に増加した。2024年の1か月平均の米国の輸入額がおよそ3,420億ドルだったのに対し、2025年3月は4,189億ドルと前年同月との比較でも約27％の増加となった。駆け込み的な需要が生じたことで米国内での在庫増が見込まれていたが、小売在庫も卸売在庫も、現時点では大きな積み上がりを確認... 
米連邦制度理事会（FRB）は、5月7日までの連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利（FF金利の誘導目標レンジ）を4.25～4.50％に据え置くことを決定した。据え置きは市場予想通りであり、大きな混乱はなかった。発表された声明文によると、米国経済の現状について、純輸出の振れが経済指標に影響を及ぼしていることに言及しつつも、米国経済が... 
レポート・コラム
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メディア活動情報- 2025年6月16日(月)
『時事通信』に、当社チーフエコノミスト 本間 隆行が寄稿しました。 - 2025年6月13日(金)
『日刊工業新聞』に、当社チーフエコノミスト 本間 隆行のコメントが掲載されました。 - 2025年6月13日(金)
『日刊工業新聞』に、当社チーフエコノミスト 本間 隆行のコメントが掲載されました。 - 2025年6月4日(水)
『鉄鋼新聞』に、当社社長 横濱 雅彦の取材対応記事が掲載されました。 - 2025年5月26日(月)
『Quick Knowledge 特設サイト』に、当社シニアエコノミスト 鈴木 将之のQuick月次調査・外為5月レビューが掲載されました。
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